Энэ бол хөрөнгө оруулалтын төсөл юм. Хөрөнгө оруулалтын төсөл гэж юу вэ
Аливаа бизнест хөрөнгө татах, хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгө оруулагч гадаад, дотоодын зах зээлийг сайтар судлах хэрэгтэй.
Хүлээн авсан өгөгдөл дээр үндэслэн төслийн тооцоо, хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө, орлогын урьдчилсан тооцоог гаргаж, мөнгөн гүйлгээний тайланг гаргана. Шаардлагатай бүх мэдээллийг санхүүгийн загвар хэлбэрээр хамгийн бүрэн дүүрэн танилцуулж болно.
Excel дээр хөрөнгө оруулалтын төслийн санхүүгийн загвар
Төлөвлөсөн эргэн төлөгдөх хугацаанд эмхэтгэсэн.
Үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд:
- макро эдийн засгийн орчны тодорхойлолт (инфляцийн түвшин, татвар, хураамжийн хүү, шаардлагатай өгөөжийн түвшин);
- төлөвлөсөн борлуулалтын хэмжээ;
- боловсон хүчнийг татах, сургах, байр түрээслэх, түүхий эд худалдан авах гэх мэт төсөвт өртөг;
- эргэлтийн хөрөнгө, хөрөнгө, үндсэн хөрөнгийн шинжилгээ;
- санхүүжилтийн эх үүсвэр;
- эрсдэлийн шинжилгээ;
- урьдчилсан мэдээ (өгөөж, хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдал гэх мэт).
Төсөл найдвартай байхын тулд бүх өгөгдлийг баталгаажуулсан байх ёстой. Хэрэв аж ахуйн нэгж орлогын хэд хэдэн зүйлтэй бол урьдчилсан мэдээг тус тусад нь бэлтгэдэг.
Санхүүгийн загвар нь хөрөнгө оруулалт хийх үед эрсдэлийг бууруулах төлөвлөгөө юм. Нарийвчилсан, бодит байдал нь зайлшгүй юм. Microsoft Excel дээр төсөл зохиохдоо дараах дүрмийг баримтална уу.
- анхны өгөгдөл, тооцоолол, үр дүн нь өөр өөр хуудсан дээр байна;
- Тооцооллын бүтэц нь логик бөгөөд "ил тод" (далд томьёо, нүд, мөчлөгийн холбоос байхгүй, массивын нэр хязгаарлагдмал);
- баганууд бие биентэйгээ тохирч байна;
- нэг мөрөнд - ижил төрлийн томъёо.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн эдийн засгийн үр ашгийг Excel дээр тооцоолох
Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэхийн тулд хоёр бүлгийн аргыг ашигладаг.
- статистик (PP, ARR);
- динамик (NPV, IRR, PI, DPP).
Эргэн төлөгдөх хугацаа:
PP коэффицент (өрөнгөлөх хугацаа) нь төсөлд оруулсан анхны хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацааг (хөрөнгө оруулсан мөнгөө буцааж өгөх үед) харуулдаг.
Эргэн төлөгдөх хугацааг тооцоолох эдийн засгийн томъёо:
Энд IC нь хөрөнгө оруулагчийн анхны хөрөнгө оруулалт (бүх зардал),
CF - мөнгөн гүйлгээ, эсвэл цэвэр ашиг (тодорхой хугацаанд).
Хөрөнгө оруулалтын төслийн өгөөжийг Excel дээр тооцоолох:
Бид салангид хугацаатай учраас нөхөх хугацаа 3 сар болно.
Энэ томъёо нь төслийн эргэн төлөгдөх хугацааг хурдан олох боломжийг олгодог. Гэхдээ ашиглахад туйлын хэцүү, учир нь... сарын бэлэн мөнгөний орлого жинхэнэ амьдралтэнцүү хэмжээтэй байх нь ховор. Тэгээд ч инфляцийг тооцдоггүй. Тиймээс энэ үзүүлэлтийг бусад гүйцэтгэлийн үнэлгээний шалгууруудтай хамт ашигладаг.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж
ARR, ROI – хямдралгүйгээр төслийн ашигт ажиллагааг харуулсан ашигт ажиллагааны харьцаа.
Тооцооллын томъёо:
хаана CFav. – тодорхой хугацааны дундаж цэвэр ашиг;
Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь юуны түрүүнд төсөл учраас энэ баримт бичгийн бүх шинж чанарыг агуулсан байдаг. Төслийн шинж чанарыг дараа нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаатай холбон тайлбарлаж болно.
Аливаа төсөл нь дараахь шинж чанартай байдаг.
- түр зуурын хязгаарлалт;
- төслийн өртөг;
- өвөрмөц үр дүн;
- хэрэгжүүлэх алгоритмыг үе шаттайгаар болон цаг хугацаанд нь .
Эдгээр шинж чанарууд нь хөрөнгө оруулалтын төсөлд бүрэн хамааралтай байдаг. Гэхдээ зарим зохиогчид үүнийг танилцуулахыг хичээдэг тул шинэлэг төсөл нь баримт бичгийн багц биш юм. Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь тодорхой хөрөнгө оруулалтын объект дээр боловсруулсан технологи, тоног төхөөрөмжид аль хэдийн шингэсэн тодорхой шинэлэг санааг хэрэгжүүлэхээс бүрдэнэ. Төслийг гүйцэтгэгчид төлөвлөгөөний дагуу байгалийн болон нийгмийн тодорхой орчинд хязгаарлагдмал нөөцтэй нөхцөлд хэрэгжүүлдэг бөгөөд энэ нь түүнийг хэрэгжүүлэхэд тодорхой хязгаарлалт тавьдаг. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын төслийн үзэл баримтлал, төрлийг тодорхойлох нь чухал юм.
Хөрөнгө оруулалтын төсөл гэдэг нь төслийн санааны сурталчилгаа, тайлбар, Арилжааны саналхөрөнгө оруулагчид, түүний үр ашгийн үнэлгээ, төслийг хэрэгжүүлэх удирдамж, хөрөнгө оруулалтын объектын үйл ажиллагааны бизнес төлөвлөгөө. Энэ нь төсөлд заасан зорилгод хүрэхийн тулд төсөлд оролцогчдын үйл ажиллагааны багц юм. Энэ бүхнийг хөрөнгө оруулалтын төсөл гэдэг ойлголт нэгтгэдэг.
Аливаа хөрөнгө оруулагчийн хувьд хөрөнгө оруулалтын төслийн гол зорилго нь хөрөнгө оруулалт хийсэн объектод оруулсан хөрөнгө оруулалтын ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Нийгмийн байгууламжид хөрөнгө оруулалт хийхдээ хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалт хийсэн ажилчдынхаа нийгмийн нөхцөл байдал сайжирсантай холбоотойгоор ирээдүйд үйлдвэрлэлийн байгууламжид ашиг нэмэгдэх болно гэж найдаж байна.
Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн ангилал нь харилцан адилгүй байдаг шиг хөрөнгө оруулалтын төслүүд ч олон янз байдаг. Тэдний үндсэн ангиллын шинж чанарууд нь:
- төслийн зорилго;
- төслийн цар хүрээ;
- төслийн амьдралын мөчлөг;
- төслийн хамрах хүрээ.
1. Аливаа хөрөнгө оруулалтын төслийн ерөнхий зорилго, хөрөнгө оруулсан объектод оруулсан хөрөнгө оруулалтаас олох ашгийг нэмэгдүүлэхээс гадна түүнд онцгой шинж чанарыг өгдөг дэд зорилтууд байдаг. Ийм дэд зорилго нь дараахь байж болно.
- эдийн засаг, нийгэм, байгаль орчны асуудлыг шийдвэрлэх;
- үйлдвэрлэлийн хэмжээг өргөжүүлэх эсвэл үйлчилгээний тоог нэмэгдүүлэх;
- шинэ бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх.
2. Төслийн цар хүрээг тухайн төсөлд оруулсан хөрөнгийн хэмжээ болон түүний үр дүнгийн байгаль орчинд үзүүлэх нөлөөллийн аль алинаар нь үнэлдэг.
Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн хэмжээнээс хамааран тэдгээрийг дараахь байдлаар хуваана.
- мега төслүүд;
- том;
- дундаж;
- жижиг.
Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ хэдэн зуун тэрбум рублиас давсан мега төслүүдэд томоохон аж үйлдвэрийн байгууламж барих томоохон төслүүд, жишээлбэл, Оросын Приморскийн хязгаарт байгалийн хий шингэрүүлэх үйлдвэр барих зэрэг багтана.
Хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээрээ томоохон төслүүд нь хэдэн арван тэрбум рубль, жишээлбэл, химийн үйлдвэрт хуванцар боловсруулах үйлдвэрийг сэргээн босгох.
Дунд зэргийн төслүүд нь ойролцоогоор тэрбум рублийн хөрөнгө оруулалттай бөгөөд ихэвчлэн жижиг шинэ байгууламжуудыг бий болгох, одоо байгаа үйлдвэрлэлийг шинэчлэх, сэргээн босгоход чиглэгддэг.
Жижиг хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь хэдэн арван саяас 1 тэрбум рубль хүртэлх бага хэмжээний хөрөнгө оруулалттай байдаг.
Төслийн нөлөөллийн цар хүрээг дараахь байдлаар хуваана.
- үндэсний эдийн засаг;
- бүс нутгийн;
- аж үйлдвэр;
- орон нутгийн;
- нэг объектын хувьд.
Үндэсний эдийн засгийн хөрөнгө оруулалтын төсөл нь тухайн улсын эдийн засгийн үйл ажиллагаанд нөлөөлж, нөлөөлнө, тухайлбал, үндэсний бүтээн байгуулалт төлбөрийн системхуванцар зөөгч дээр.
Бүс нутгийн төслүүд нь өмнөх төслүүдтэй төстэй боловч бүс нутагтай илүү холбоотой байдаг. Жишээлбэл, Крым руу гүүр барих.
Аж үйлдвэрийн төслүүдийг зөвхөн тодорхой салбарт, жишээлбэл, далайн тавиур дээр хэрэгжүүлдэг.
Орон нутгийн төслүүд нь тодорхой хот, орон нутагтай холбоотой бөгөөд энэ нь хотыг хямд цахилгаан эрчим хүчээр хангахын тулд орон нутгийн түлшээр жижиг цахилгаан станц барих явдал байж болно.
Хамгийн олон тооныХөрөнгө оруулалтын төслүүд нь бие даасан объектууд дээр унадаг: аж ахуйн нэгж, байгууллага, үйлдвэр, цех, нийгмийн аж ахуйн нэгж болон бусад.
3. Хөрөнгө оруулалтын төсөл бүр нь тухайн санааны гарал үүсэл, түүний баримт бичгийг боловсруулах, төслийн хэрэгжилт, үйлдвэрлэлийн үр дүнтэй мөчлөгөөс эхлээд төслийг хаах хүртэлх хугацаанд оршин тогтнох цаг хугацаагаараа тодорхойлогддог. Төсөлүүдийг ангилахын тулд хөрөнгө оруулалт эхэлснээс хойш хөрөнгө оруулалт хийсэн объект ашиглалтын түвшинд хүрэх хүртэл түүний хэрэгжилтийн хугацааг хэмжих нь заншилтай байдаг. Энэ шалгуурын дагуу төслүүдийг дараахь байдлаар хуваана.
- урт хугацааны - 15-аас дээш жил;
- дунд хугацааны - 5-15 жил;
- богино хугацааны - 5 жил хүртэл.
4. Хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэх хамрах хүрээгээр нь дараахь байдлаар хуваана.
- үйлдвэрлэл;
- нийгмийн;
- байгаль орчин;
- шинжлэх ухаан, техникийн;
- санхүүгийн:
- зохион байгуулалтын.
Аж үйлдвэрийн хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд шинэ хийн турбин, үржил шимтэй төмсний шинэ сорт гэх мэт улс орны эдийн засагт бодит бүтээгдэхүүн бий болгоход чиглэсэн бүх төрлийн хөрөнгө оруулалтын төслүүд багтана.
Нийгмийн хөрөнгө оруулалтыг нийгмийн байгууламжид хийдэг: эрүүл мэнд, боловсрол гэх мэт. Байгаль орчны хөрөнгө оруулалт нь хамгаалах арга, аргыг боловсруулахад чиглэгддэг орчин, орчин үеийн системүүдбайгаль орчныг хортой ялгаруулалтаас хамгаалах болон бусад арга хэмжээ. Шинжлэх ухаан, технологийн хөрөнгө оруулалт нь хэрэглээний болон суурь шинжлэх ухааныг дэмжихэд чиглэгдэж, судалгааны илүү ирээдүйтэй чиглэлүүдэд чиглэгддэг. дахь хөрөнгө оруулалт санхүүгийн систем(санхүүгийн хөрөнгө оруулалттай андуурч болохгүй) нь банкны салбарыг удирдах арга зүйг боловсруулах, хөрөнгийн зах зээл, хөрөнгийн бирж, даатгалын систем гэх мэтийг хөгжүүлэхэд ашигладаг. Байгууллагын хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлийн удирдлагын тогтолцоо, бүтээгдэхүүний чанарын менежмент, ажилчдын ажил, амралтын зохион байгуулалтыг сайжруулахад чиглэгддэг.
Дээрх ангилал нь бараг бүх төрлийн хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хамардаг.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн агуулга
Бидний дээр дурдсан хөрөнгө оруулалтын төсөл нь амьдралынхаа туршид олон удаа өөрчлөгддөг бөгөөд зөвхөн хөрөнгө оруулалтын төслийн бүтэц өөрчлөгддөггүй. Амьдралын мөчлөгхөрөнгө оруулалтын төслийн үе шатуудад хуваагддаг. Үе шат бүр нь дизайны санааг боловсруулах гүн гүнзгий, янз бүрийн судалгааны хэрэгсэл, тооцооллын аргуудыг ашиглах замаар тодорхойлогддог. Хөрөнгө оруулалтын төлөвлөлт нь төслийн зорилго, ямар үр дүнд хүрэх, ямар материал, санхүүгийн эх үүсвэр шаардагдах зэргийг тусгасан төслийн хувилбарыг гаргахаас эхэлдэг.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн хувилбарын ойролцоо найрлага нь түүний агуулгатай тохирч, дараахь зүйлийг агуулна.
- Төслийн хураангуй.
- Төсөл санаачлагчийн онцлог.
- Төслийн гол санаа, мөн чанар.
- Сонгосон сэдвээр бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ үйлдвэрлэх зах зээлийн шинжилгээ.
- Бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний зах зээл, түүхий эд, материалын зах зээл, хөдөлмөрийн зах зээлийн шинжилгээ.
- Төсөл хэрэгжүүлэх төлөвлөгөө.
- Төслийн санхүүгийн төлөвлөгөө.
- Төслийн эрсдлийн үнэлгээ.
1. Дүгнэлт өгдөг хураангуйхөрөнгө оруулалтын төсөл. 2. Төсөлд хөрөнгө оруулагчийн шинж чанар нь төсөл санаачлагчийн санхүүгийн байдал, түүний үйлдвэрлэл, зах зээл дэх байр суурь, удирдлагын тогтолцооны онцлогийг тодорхойлохоос гадна төсөл санаачлагчийн талаас хөрөнгө оруулалтын төсөлд оролцогчдыг тодорхойлдог. 3. Төслийн гол санаа, мөн чанар нь хөрөнгө оруулалтын төслийн тодорхойлолт, төслийн санааг хэрэгжүүлэх зарчим, механизм, түүний давуу тал, бусад санаанаас илүү давуу талыг тусгасан болно. 4. Зах зээлийн шинжилгээ нь дүн шинжилгээ хийсэн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн байдал, хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжсэн тохиолдолд үйлдвэрлэгчээс авах хувь хэмжээг харуулдаг. 5. Борлуулалтын зах зээл, төслийг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай нөөцийн дүн шинжилгээ нь бүтээгдэхүүнийг зах зээл дээр борлуулах боломж, үйлдвэрлэлд шаардлагатай нөөцийг байнга олж авах боломжийн талаархи асуултын хариултыг өгдөг. 6. Төсөл хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөнд хөрөнгө оруулалтын төслийн үе шатууд, төслийн бүх үе шатыг дуусгахад шаардлагатай зохион байгуулалтын арга хэмжээг тусгасан болно. 7. Төслийн санхүүгийн төлөвлөгөө нь хөрөнгө оруулалтын төсөлд хэр хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэр, ямар хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай, хөрөнгө оруулалтын санхүүгийн өгөөж ямар байх зэргийг тодорхойлдог. 8. Төслийн эрсдлийн үнэлгээ нь төслийн талаарх гутранги, өөдрөг үнэлгээ, түүнийг хэрэгжүүлэхээс үүсэх янз бүрийн эрсдэлийн зэрэглэлийг нэгтгэн өгдөг.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн үе шатууд
Хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэх үе шатуудыг ойролцоогоор дараахь байдлаар тодорхойлж болно.
- хөрөнгө оруулалтын өмнөх;
- хөрөнгө оруулалт;
- үйл ажиллагааны;
- татан буулгах
Хөрөнгө оруулалтын өмнөх үе шатанд хөрөнгө оруулалтын төслийн хувилбарт тусгагдсан ажлын бүрэн жагсаалтыг багтаасан болно. Энэ үе шатанд төслийн хөрөнгө оруулалт нь төсөлд оруулсан нийт хөрөнгө оруулалтын 0.7-1.5 хувийг эзэлж байна.
Хөрөнгө оруулалтын үе шатанд хөрөнгө оруулагчидтай хийх ажлын жагсаалтыг багтаасан болно. Шаардлагатай санхүүжилтийн хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын дараалал, тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох. Тоног төхөөрөмж, технологи нийлүүлэгч, хөрөнгө оруулалтын талбайд нийлүүлэх, суурилуулах нөхцөлийг тодорхойлох, аж ахуйн нэгжийн боловсон хүчин, тэдгээрийн мэргэшлийн түвшинг тодорхойлох, түүхий эд, эд анги нийлүүлэгчидтэй гэрээ байгуулах, цахилгаан, ус, дулааны нөөцийн гэрээ байгуулах. Энэ үе шатанд үндсэн ба ихэнх ньхөрөнгө оруулалт. Энэ шатны төслийн хөрөнгө оруулалт нийт хөрөнгө оруулалтын 70-90 хувийг эзэлж байна.
Үйл ажиллагааны үе шатанд эргэлтийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, цалин хөлсийг тодорхойлдог. Эхний жилүүдэд хөрөнгө оруулалтын төсөл нь ашиггүй байж болох тул хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын объектыг тодорхой хугацаанд ашиггүй ажиллуулах нэмэлт хөрөнгө оруулалтыг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Ашиглалтын үе шат нь хэдэн жил үргэлжилдэг бөгөөд хэдэн арван жилээр хэмжигдэх боломжтой бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалтын төслийн сонголт, төслийн үндсэн тоног төхөөрөмжийн бие махбодийн болон ёс суртахууны элэгдлийн хугацаа зэргээс хамаарна. Ашиглалтын хугацаанд хөрөнгө оруулагчдын төслийн зохиогчдын өмнө тавьсан бүх зорилгод хүрэх ёстой. Төслийн хөрөнгө оруулалтыг 100 хувь гэж үзвэл энэ үе шат 7-10 хувь болж байна.
Татан буулгах үе шат нь хөрөнгө оруулалтын төслийн бүх боломж дууссаны дараа тохиолддог бөгөөд ашиг буурах, заримдаа орлогоос илүү зардал гарах зэргээр тодорхойлогддог. Энэ объектыг татан буулгах эсвэл сэргээн босгох шаардлагатай бөгөөд энэ нь шинэ хөрөнгө оруулалт шаарддаг. Татан буулгах үе шатанд хөрөнгө оруулалтын төслийн бүх үе шат, түүний үр дүнд дүн шинжилгээ хийж, төслийг хэрэгжүүлэхэд гарсан арга зүйн алдааг тодорхойлсон. Энэ үе шат нь зайлшгүй шаардлагатай цаашдын ажилХөрөнгө оруулалтын шинэ төсөл ч бай, бусад төсөл ч бай шинэ төсөлд оролцогчид.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх
Төсөл хэрэгжүүлэх үе шат бүртээ хөрөнгө оруулалт хийхэд эдийн засгийн үнэлгээ шаардлагатай. Хөрөнгө оруулалтын өмнөх болон хөрөнгө оруулалтын үе шатанд ийм үнэлгээ нь урьдчилан таамаглах шинж чанартай бөгөөд дараагийн үе шатанд бодит материалд үндэслэн тооцдог. Мэдээжийн хэрэг, урьдчилсан тооцоог эдийн засгийн урьдчилсан тооцооны үнэн зөв, эрсдэлийн зэрэгт нөлөөлдөг тодорхой таамаглал байгаа тохиолдолд хийдэг.
Эдгээр үе шатанд хөрөнгө оруулагчид урьдчилан таамаглахад бэлэн мөнгөний урсгалын хамааралд анхаарлаа хандуулдаг. Холбогдох мөнгөн гүйлгээ нь мөнгөн гүйлгээг өндөр өртөгтэй газраас ашигтай руу шилжүүлэх замаар тодорхойлогддог. Энэ тохиолдолд урьдчилсан тооцооны нарийвчлал мэдэгдэхүйц нэмэгдэж, хөрөнгө оруулагчдын ийм тооцоонд итгэх итгэл нэмэгддэг.
Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн эдийн засгийн үндсэн үнэлгээг статик ба динамик гэж хуваадаг. Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн харьцаа, эргэн төлөгдөх хугацааг багтаасан статик тооцооллыг урьдчилсан тооцоонд өргөн ашигладаг, тооцоолоход хялбар боловч мэдэгдэхүйц сул талтай байдаг - тэдгээр нь цаг хугацааны явцад мөнгөний үнийн өөрчлөлтийг харгалздаггүй.
Динамик үнэлгээ нь энэ сул талыг арилгаж, хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн хангалттай үнэлгээг өгдөг. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь:
- Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн индекс (PI);
- Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR);
- Өөрчлөгдсөн дотоод өгөөжийн түвшин (MIRR);
- Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа (DPP).
Доор бид эрчим хүчний салбарын аж ахуйн нэгжийн жишээн дээр хөрөнгө оруулалтын төслийг танилцуулж байна.
ХЭРЭГЛЭГЧДИЙГ ДУЛААН, ЦАХИЛГААН ЭРЧИМ ХҮЧНИЙ ЭРЧИМ ХҮЧНИЙГ БИЕ ДААН ЭХ ҮҮСВЭРЭЭС ХАНГАХ ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ТӨСӨЛ.
Төслийн гол санаа нь эрчим хүчийг бие даасан эх үүсвэрээс хангах явдал юм
Төсөл санаачлагч нь дулааны хамтарсан үйлдвэрлэлд орчин үеийн технологийг ашиглах явдал юм цахилгаан эрчим хүчүйлдвэрлэсэн эрчим хүчний чанарыг эрс сайжруулж, өртөгийг бууруулдаг.
Энэ нь хоёр үндсэн хүчин зүйлийн улмаас боломжтой юм.
- Дулааны болон цахилгаан эрчим хүчний үйлдвэрлэлийг хослуулах;
- Эрчим хүч дамжуулах явцад алдагдал гарахгүй.
Цахилгаан эрчим хүчний үйлдвэрлэлийг дулааны эрчим хүчний үйлдвэрлэлтэй хослуулах нь генераторын хөтөчөөс үүссэн бүх дулааныг ашигладаг цахилгаан эрчим хүч үйлдвэрлэх үйл явц юм. Дулааны хэрэглээ нь дулааны солилцоог хөдөлгүүрийн загварт нэгтгэх замаар боломжтой бөгөөд энэ нь тухайн дулааны горимд сүлжээний усыг халаах боломжийг олгодог. Энэ тохиолдолд нийт үр ашиг нь 90% -иас дээш байдаг бөгөөд үүний 42% нь цахилгаан эрчим хүч, 48-50% нь дулааны эрчим хүч юм.
Цахилгаан болон дулааны эрчим хүч үйлдвэрлэх хосолсон технологийг ашиглах нь тэдгээрийг тусад нь үйлдвэрлэхтэй харьцуулахад харьцангуй тодорхой түлшний зарцуулалтыг мэдэгдэхүйц бууруулж, хүрээлэн буй орчны бохирдлыг бууруулах боломжтой.
Дамжуулах алдагдал байхгүй байгаа нь үйлдвэрлэсэн бүх эрчим хүчийг үйлдвэрлэлийн цэг дээр зарцуулдагтай холбоотой юм. Алдагдалгүй байх нь тоног төхөөрөмжийн ашиглалтын үр ашгийг улам нэмэгдүүлж, өрсөлдөх нэмэлт давуу талыг бий болгодог.
Төсөл санаачлагч нь Хэрэглэгчийн хэрэгцээнд зориулан 15.984 МВт хүчин чадалтай, 14.552 МВт дулааны хүчин чадалтай хийн поршений мини дулааны цахилгаан станц барих боломжтой.
Технологи, тоног төхөөрөмжийг сонгох үндэслэл
Тоног төхөөрөмж, технологийн тодорхойлолт
Энэхүү төсөлд дараахь зүйлийг ашиглахаар төлөвлөж байна.
GE Jenbacher 612, дараах үндсэн техникийн үзүүлэлтүүдтэй.
Нэгжийн цахилгаан эрчим хүч 2002 кВт цаг
Нэгжийн дулааны хүч 1842 кВт цаг
Генераторын хүчдэл 0.4 кВ
Цахилгаан үр ашиг 48.2%
Дулааны үр ашиг 43.9%
Нийт үр ашиг 92.1%
Худалдан авсан тоног төхөөрөмжийн сонголтыг тодорхойлсон хүчин зүйлүүд
Хэрэглэгчийн гэр ахуйн байгууламжийг цахилгаан, дулаанаар хангах төслийг хэрэгжүүлэх нөхцөл нь байгалийн хий ашиглан эрчим хүч үйлдвэрлэхийг шаарддаг. Одоогийн байдлаар хоёр үеийн арга байдаг:
- Хийн турбины төхөөрөмжийг ашиглах;
- Хийн поршений нэгжийг ашиглах.
Энэхүү цахилгаан хангамжийн төслийг хэрэгжүүлэхийн тулд хийн поршений нэгж дээр суурилсан цахилгаан станцуудыг сонгосон. Энэ сонголт нь дараахь шалтгаанаас үүдэлтэй.
- Хийн турбины механик үр ашиг нь хийн хөдөлгүүрээс хамаагүй бага;
- Хийн хөдөлгүүр нь өндөр цахилгаан үр ашгийг хадгалж байдаг өндөр температурорчны агаар.
- Хийн хөдөлгүүр нь илүү өндөр, тогтвортой цахилгаан үр ашигтай байдаг.
Дээр дурдсаныг нэгтгэн дүгнэж хэлэхэд 0.5-30 МВт-ын хүчин чадалтай цахилгаан эрчим хүч үйлдвэрлэдэг хийн поршений цахилгаан станцын нийт өртөг нь турбин технологийг ашигладаг аналогиас бага бөгөөд энэ аж ахуйн нэгжийн төслийн хөрөнгө оруулалт мэдэгдэхүйц бага байх болно гэж бид дүгнэж байна.
ЗАХ ЗЭЭЛИЙН ШИНЖИЛГЭЭ
Тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгч, нийлүүлэгчийн сонголтыг тодорхойлсон хүчин зүйлүүд
GE Jenbacher нь General Electric концернийн нэг хэсэг бөгөөд хийн хөдөлгүүрийн зах зээлд тэргүүлэгч юм. GE Jenbacher тоног төхөөрөмжийн давуу талууд нь:
- Тэдний суурилуулалтын нийт нөөц нь 240 мянган цагаас давж, их засварын өмнөх нөөц нь дор хаяж 60 мянган цаг байна;
- Өндөр найдвартай байдал. Нийлүүлэгчийн компанийн үйл ажиллагааны бүх хугацаанд ашиглалтын явцад гарсан доголдлын улмаас тоног төхөөрөмжийг эргүүлэн татаагүй;
- Өндөр түвшний автоматжуулалт;
- Станцын хүчин чадлыг нэмэгдүүлэхэд модульчлагдсан хандлагын боломж. Ерөнхий системхяналт нь хязгааргүй тооны блокуудын зохицуулалттай ажиллагааг хангадаг;
- Дасан зохицох шинэ бүрэлдэхүүнхий, ихэнх тохиолдолд их цаг хугацаа шаарддаггүй бөгөөд санхүүгийн их зардал шаарддаггүй;
- Өндөр түвшний үйлчилгээ. Нийлүүлэгч нь ОХУ-д нийлүүлсэн тоног төхөөрөмжийг өндөр чанартай суурилуулах, ашиглалтад оруулах, борлуулалтын дараах үйлчилгээг үзүүлдэг охин үйлчилгээний компанитай.
Одоогийн байдлаар хийн турбин ба хийн поршений цахилгаан станцын борлуулалтын зах зээл нэлээд өргөн хүрээтэй байна. Зах зээл дээр дотоодын болон гадаадын тоног төхөөрөмж нийлүүлэгчид байдаг. Үүний зэрэгцээ дотоодын ханган нийлүүлэгчид зах зээлийн хямд сегментэд тоног төхөөрөмж санал болгож, нийлүүлсэн тоног төхөөрөмжийн чанар, үйлчилгээний хөгжлийн түвшингээс хоцордог. Импортын тоног төхөөрөмж зах зээлийн илүү үнэтэй хэсгийг эзэлдэг. Энэ бүлгийн боломжит хэрэглэгчид голчлон үнийн түвшинд биш, харин найдвартай байдал, үйлчилгээний түвшинд анхаарлаа хандуулдаг. Гадаадын үйлдвэрлэгчдийн зах зээлд эзлэх Оросын зах зээлГрафик 1-д GE Jenbacher-ийн эзлэх хувь 52% байна.
Диаграммуудаас харахад GE Женбахер Оросын зах зээлд нэгдүгээр байр эзэлдэг.
Төслийн эдийн засгийн үр ашгийн тооцоо
| Анхны мэдээлэл Хөрөнгө оруулалтын төсөл | ||||||||||
| нэгдэл | ||||||||||
| Тоног төхөөрөмжийн брэнд | 612 | 8 | ||||||||
| Нэгж цахилгаан эрчим хүч, кВт | 1 998 | Цахилгаан эрчим хүч, нийт, кВт | 15 984 | |||||||
| 1 819 | 14 552 | |||||||||
| Нийт: цахилгаан эрчим хүч, кВт | 15 984 | |||||||||
| Нийт: дулааны эрчим хүч, кВт | 14 552 | |||||||||
| Тоног төхөөрөмжийн найрлага ба түүний хүч: | халуун усны бойлер (VK) | |||||||||
| Тоног төхөөрөмжийн брэнд | REX300 | Нэгжийн тоо | 8 | |||||||
| Нэгж дулааны хүч, кВт | 4 000 | Дулааны хүч, нийт, кВт | 32 000 | |||||||
| Нийт дулааны хүч, кВт | 46 552 | |||||||||
| Жилд үйлдвэрлэсэн болон ашигласан цахилгаан эрчим хүч, кВт.ц | нэгдэл | |||||||||
| 134 265 600 | 83,0% | 111 440 448 | ||||||||
| Бүрэн-100% - тоног төхөөрөмжийн ачаалал | 122 236 800 | Төлөвлөсөн тоног төхөөрөмжийн ачаалалд | 50% | 61 118 400 | ||||||
| Үйлдвэрлэсэн, ашигласан дулааны энерги, жилд кВт.ц | халуун усны бойлер (VK) | |||||||||
| Бүрэн-100% - тоног төхөөрөмжийн ачаалал | 268 800 000 | Төлөвлөсөн тоног төхөөрөмжийн ачаалалд | 50% | 134 400 000 | ||||||
| 391 036 800 | ||||||||||
| Цахилгаан станцын өртөг, сая рубль. | Бүрэн бүтээн байгуулалт | |||||||||
| Тоног төхөөрөмж, материал | 836,400 | 28 000 | ||||||||
| Үнэ | 16,400 | |||||||||
| Дизайн | 93,200 | |||||||||
| барилга угсралтын ажил | 300,000 | #DIV/0! | ||||||||
| Сүлжээний сэргээн босголт | 200 | 32 000 | ||||||||
| Ашиглалтанд оруулах, суурилуулах хяналт | 114 | 0,70 | ||||||||
| Нийт | 1 560,000 | 22 400 | ||||||||
| Төсөлд оруулсан хөрөнгө | 0 | |||||||||
| Зээлийн нийт хэмжээ, сая рубль. | 1 560,000 | |||||||||
| ҮЙЛ АЖИЛЛАГААНЫ ЗАРДАЛ - Хийн | нэгдэл | халуун усны бойлер (VK) | ||||||||
| Хийн хувийн хэрэглээ, м3/кВт.ц | 0,25 | 0,12 | ||||||||
| Нэг станцын хэрэглээ, жилд м3 (жилд 8400 цаг) | 27 860 112 | 16 128 000 | 43 988 112 | |||||||
| 1000 м3 хийн үнэ, рубль (НӨАТ орсон) | 3 540 | |||||||||
| Шатахууны хийн жилийн зардал, сая рубль. | 98,625 | 57,093 | ||||||||
| ҮЙЛ АЖИЛЛАГААНЫ ЗАРДАЛ - СЭЛБЭГ, ҮЙЛЧИЛГЭЭД ОРСОН тос | ||||||||||
| ҮЙЛ АЖИЛЛАГААНЫ ЗАРДАЛ - сэлбэг хэрэгсэл, үйлчилгээ | халуун усны бойлер (VK) | |||||||||
| нэгж тутамд тоног төхөөрөмж | бүхэл бүтэн станцын хувьд | нэгж тутамд тоног төхөөрөмж | бүхэл бүтэн станцын хувьд | |||||||
| 1-р жил | 0,30 | 33,432 | 10% | 26,746 | ||||||
| ҮЙЛЧИЛГЭЭНИЙ ЗАРДАЛ - СЭЛБЭГ, ҮЙЛЧИЛГЭЭНД ОРСОН боловсон хүчин | ||||||||||
| Тарифын түвшин | ||||||||||
| үрэх. | ||||||||||
| 1 кВт.ц цахилгааны дундаж зардал | 3,63 | |||||||||
| 1 МВт цаг дулааны дундаж зардал | 864,00 | |||||||||
| Хүчин чадал, сая рубль/МВт.сар | 1,41954 | |||||||||
| Дулааны болон цахилгаан эрчим хүчний зардал, жилийн | нэгдэл | халуун усны бойлер | ||||||||
| сая рубль | сая рубль | |||||||||
| цахилгаан | 404,529 | − | ||||||||
| дулаахан | 52,806 | 116,122 | ||||||||
| Нийт | 457,335 | 116,122 | ||||||||
Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашиг
| Үйл ажиллагааны урсгал | нэгж | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Эрчим хүчний зардал (нийт) | 0,00 | 672,30 | 739,53 | 805,98 | 873,20 | 940,85 | 1 014,68 | 1 095,29 | 1 183,33 | 1 279,53 | 1 384,69 | |
| Цахилгаан эрчим хүч худалдан авах зардал | сая рубль | 0,00 | 444,98 | 489,48 | 538,43 | 592,27 | 651,50 | 716,65 | 788,31 | 867,14 | 953,86 | 1 049,24 |
| Дулааны эрчим хүч худалдан авах зардал | 0,00 | 227,32 | 250,05 | 267,55 | 280,93 | 289,36 | 298,04 | 306,98 | 316,19 | 325,67 | 335,44 | |
| Өөрийн эрчим хүчний төвийн үйл ажиллагааны зардал (хувьсагч). | ||||||||||||
| Хийн зардал | сая рубль | 0,00 | (175,62) | (193,18) | (206,70) | (217,04) | (223,55) | (230,26) | (237,16) | (244,28) | (251,61) | (259,16) |
| Сэлбэг хэрэгсэл, үйлчилгээ | сая рубль | 0,00 | (37,51) | (38,26) | (39,03) | (39,81) | (40,60) | (41,42) | (42,24) | (43,09) | (43,95) | (44,83) |
| Тогтмол зардал | сая рубль | 0,00 | (24,47) | (36,51) | (40,59) | (44,99) | (48,83) | (54,12) | (60,06) | (66,73) | (73,35) | (81,74) |
| Үйл ажиллагааны нийт хаягдал | сая рубль | 0,00 | (104,42) | (353,22) | (379,45) | (403,61) | (424,01) | (447,65) | (473,22) | (500,92) | (530,10) | (562,71) |
| EBITDA | сая рубль | 0,00 | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 622,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| эрчим хүчний нөөцийг худалдан авах зардлын хувиар | % | 84% | 52% | 53% | 54% | 55% | 56% | 57% | 58% | 59% | 59% | |
| Орлогын татварын өмнөх үйл ажиллагааны ашиг | (78,00) | 357,28 | 183,51 | 231,53 | 282,39 | 337,44 | 395,44 | 458,27 | 588,81 | 663,63 | 743,97 | |
| Үйл ажиллагааны цэвэр ашиг | (62,40) | 285,82 | 146,81 | 185,22 | 225,91 | 269,95 | 316,35 | 366,61 | 471,05 | 530,90 | 595,18 | |
| Хуримтлагдсан ашиг / алдагдал | (62,40) | 223,42 | 370,23 | 555,46 | 781,37 | 1 051,32 | 1 367,67 | 1 734,28 | 2 205,33 | 2 736,23 | 3 331,41 | |
| Хөрөнгө оруулалтын урсгал | (1 560,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | (312,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| суулгацын тоо "612" гэж бичнэ үү | PC. | 8 | ||||||||||
| нэг нэгжийн үнэ "612" төрөл | сая рубль | 77,86 | ||||||||||
| PVC-ийн тоо хэмжээ | PC. | 8 | ||||||||||
| нэг PVC үнэ | сая рубль | 26,69 | ||||||||||
| Бусад хөрөнгийн зардал | сая рубль | 724 | ||||||||||
| Станцуудын нийт зардал | сая рубль | (1 560,00) | ||||||||||
| их засварын ажил | сая рубль | (312,00) | ||||||||||
| Бондын зээл | 1 560,00 | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | |
| Зээлийн нөхцөл | 20 | |||||||||||
| үнийн санал % | 10% | |||||||||||
| Цэвэр мөнгөн урсгал | 3 509,06 | (78,00) | 341,68 | 167,91 | 215,93 | 266,79 | 321,84 | 379,84 | 130,67 | 510,81 | 585,63 | 665,97 |
| Өргүй урсгал | 3 938,06 | (1 560,00) | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 310,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| (1,90) | 8,33 | 4,10 | 5,27 | 6,51 | 7,85 | 9,26 | 3,19 | 12,46 | 14,28 | 16,24 | ||
| Хөнгөлөлттэй урсгал (NPV) | 1 524,15 | -1560,00 | 511,60 | 313,54 | 311,87 | 309,33 | 306,72 | 303,16 | 149,35 | 296,11 | 292,97 | 289,49 |
| IRR | 16,80% | |||||||||||
| Эргэн төлөгдөх хугацаа | 5 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Санаачлагчийн санал болгож буй аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын төсөл нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулж, энэ салбарт эрчим хүчний нөөцийн борлуулалтыг идэвхжүүлдэг. Бидний жишээ татсан хөрөнгө оруулалтын төсөл бол хөрөнгө оруулалтын төсөл юм.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн бирж нь хөрөнгө оруулагчдад ижил төстэй төслүүдийг өргөн сонголттойгоор санал болгодог. ОХУ-д ОХУ-д хэрэгжиж буй хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн тусгай мэдээллийн портал байдаг бөгөөд үүнд зөвхөн 2015 онд хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь бүх хөрөнгө оруулагчид, түүний дотор гадаадын хөрөнгө оруулагчдад зориулж зуун тавин санал оруулсан байна.
"Хөрөнгө оруулалтын төсөл" гэсэн ойлголт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үндсэн шинэ бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг шинэчлэх эсвэл бий болгох зорилгоор цаг хугацааны явцад хэрэгжүүлсэн арга хэмжээний систем юм. Аливаа хөрөнгө оруулалтын төслийн бүрэлдэхүүн хэсэг нь шууд оролцогчид (хувь хүн/хуулийн этгээд), түүнийг сонирхсон байгууллага эсвэл бүлэг хүмүүс юм. Энэ бүтцийн хамгийн сүүлийн холбоос нь макро эдийн засгийн түвшин ба мезоол түвшин, түүнчлэн микро эдийн засгийн түвшинтэй холбоотой байж болно.
Энэ линкээс та хамгийн бүрэн гүйцэд хөрөнгө оруулалтын төслийг татаж авах боломжтой (Excel дээр тооцоолсон жишээ). Тооцооллын үр дүнг турших боломжтой, томьёо нь "харагдахуйц" байна (ямар томьёо ашигласан, ямар өгөгдөлд хамаарахыг шалгахад хялбар).
Төсөл нь дараахь бүтцийн диаграммыг бий болгох шаардлагатай.
- санааны зохиогч;
- агуулгын зохиогч;
- хөрөнгө оруулагчид;
- төсөл чиглэсэн аж ахуйн нэгж (аж ахуйн нэгжийн бүлэг);
- төсөл чиглэсэн хэрэглэгчид.
- зураг төсөл, сонголт хийхэд дэмжлэг үзүүлэх;
- бизнес хөгжүүлэх оновчтой төлөвлөгөө; санхүүгийн төлөвлөгөө, хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах;
- аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны загварчлал янз бүрийн хэлбэрүүдболон бүтэц.
Бид жишээн дээр хөрөнгө оруулалтын төслийг боловсруулдаг
| Нэр: | “Бүрэн үйлдвэрлэлийн цикл бүхий мал аж ахуйн фермийг бий болгох”. |
| Баримт бичиг: | бизнес төлөвлөгөө, хөдөө аж ахуйн зах зээлийн маркетингийн судалгаа. |
| Төслийн төсөв: | 40,000 доллар. |
| Үйл ажиллагааны чиглэл: | Хөдөө аж ахуй. |
| Санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд: | хувийн хөрөнгө, зээлийн сан. |
| Зорилгын тодорхойлолт: | одоо байгаа газар тариалангийн үйлдвэрийг түшиглэн үйлдвэрлэлийн бүрэн мөчлөгийн мал аж ахуйн фермийг бий болгох. |
| Чиглэл: | арилжааны. |
- анхны өгөгдөл,
- зах зээлийн үнэлгээ,
- санхүүгийн хөрөнгө
- үйлдвэрлэл,
- хүний нөөц,
- хөрөнгө оруулалтын объектуудын нутаг дэвсгэрийн байршил,
- төслийн баримт бичиг,
- зохион байгуулалт, зардал,
- төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэх эцсийн хугацаа,
- бизнесийн гүйцэтгэлийн үнэлгээ.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн бүтцийг бүртгэх
Албан ёсны хөрөнгө оруулалтын төслийн өөр нэг жишээ нь дараахь бүтэц байж болно. - компани,
- үзэл баримтлалын мөн чанар,
- хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө (техникийн болон зөвшөөрлийн баримт бичиг, сүлжээг байршуулах зардал гэх мэт),
- үйлдвэрлэлийн огноо,
- хэрэгжүүлэх эцсийн хугацаа,
- борлуулалт, түгээлтийн зам, материал, эд анги,
- ерөнхий зардал, боловсон хүчний төлөвлөгөө,
- санхүүжилт.
Бүтэц нь хөрөнгө оруулалтын объектын онцлог, хэрэгжүүлэх цар хүрээ гэх мэтээс шууд хамааралтай байх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн эдгээр жишээ нь бизнесийн төслийн санхүүгийн талыг харгалздаггүй. Одоогийн санхүүгийн нөхцөл байдал нь төслийг эхлүүлэх огнооны үлдэгдлийг тодорхойлох нь чухал юм. Энэ хүчин зүйл нь мөнгөн гүйлгээний хэмжээ, чиглэлд шууд нөлөөлдөг. Үүнтэй холбогдуулан хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тодорхойлдог. Эмхэтгэсэн жишээнүүд нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хэлбэрийн тодорхойлолттой байх ёстой. Саналын мөн чанарыг товч тоймлох шаардлагатай. Товчхондоо бид төслийн өөрөө урьдчилан тодорхойлсон хөгжлийн үндсэн шинж чанаруудын нарийвчилсан тайлбарыг хэлнэ. Олон компани, мэргэжилтнүүд хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах эсвэл тэдгээрийн дүн шинжилгээ хийх, үр дүнд нь хамгийн их үр ашгийг дээшлүүлэх үйлчилгээ үзүүлдэг.
Хөрөнгө оруулалтын төсөл (IP) нь ОХУ-ын хууль тогтоомж, зохих ёсоор батлагдсан стандарт (норм, дүрэм) -ийн дагуу боловсруулсан шаардлагатай зураг төсөл, тооцооны баримт бичгийг багтаасан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын эдийн засгийн үндэслэл, хэмжээ, цаг хугацааны үндэслэл юм. хөрөнгө оруулалтыг (бизнес төлөвлөгөө) хэрэгжүүлэх практик үйл ажиллагааны тайлбар болгон.
Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх, дараа нь нөхөн төлбөр, ашиг олохтой холбоотой үйл ажиллагааны төлөвлөгөө, хөтөлбөр юм. "Хөрөнгө оруулалтын төсөл" гэсэн нэр томъёог хоёр утгаар ойлгож болно.
удахгүй болох үйл ажиллагааны зорилгыг томъёолох, түүнд хүрэхэд чиглэсэн үйл ажиллагааны багцыг тодорхойлсон баримт бичгийн багц болгон;
Энэ нь тодорхойлсон зорилгодоо хүрэхэд чиглэсэн үйл ажиллагааны багц (ажил, үйлчилгээ, худалдан авалт, удирдлагын үйл ажиллагаа, шийдвэр).
Зөв боловсруулсан хөрөнгө оруулалтын төсөл нь эцэст нь асуултанд хариулдаг: энэ бизнест хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй юу, энэ нь бүх хүчин чармайлт, мөнгөний зардлыг нөхөх орлого авчрах уу? Хөрөнгө оруулалтын төслийг тодорхой шаардлагын дагуу цаасан дээр боловсруулж, тусгай тооцоолол хийх нь маш чухал бөгөөд энэ нь ирээдүйн бэрхшээлийг урьдчилан харж, тэдгээрийг даван туулах боломжтой эсэх, өөрийгөө хаана урьдчилан даатгах шаардлагатайг ойлгоход тусална.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн зорилго нь бизнес эрхлэгчид, эдийн засагчдад дөрвөн үндсэн асуудлыг шийдвэрлэхэд нь туслах явдал юм.
ирээдүйн борлуулалтын зах зээлийн чадавхи, хэтийн төлөвийг судлах;
энэ зах зээлд шаардлагатай бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэх, борлуулахад шаардагдах зардлыг тооцоолж, төлөвлөсөн бизнесийн боломжит ашиг орлогыг тодорхойлохын тулд бараагаа зарах боломжтой үнээр харьцуулах;
шинэ бизнесийг хүлээж буй бүх боломжит бэрхшээлийг олж илрүүлэх;
эдгээр дохио, үзүүлэлтүүдийг тодорхойлох, үүний үндсэн дээр аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг тогтмол үнэлэх боломжтой болно.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн ангилал.
Хөрөнгө оруулалт хийх шийдвэр гаргахдаа хаана хөрөнгө оруулалт хийх нь илүү ашигтай болохыг тодорхойлохыг зөвлөж байна: үйлдвэрлэл, үнэт цаас, дахин худалдах бараа худалдаж авах, үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл валютаар.
Тиймээс хөрөнгө оруулалт хийхдээ дараахь үндсэн зүйлийг анхаарч үзэхийг зөвлөж байна, жишээлбэл, урт хугацааны эргэн төлөгдөх хугацаатай хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг урт хугацааны зээлсэн хөрөнгөөр санхүүжүүлэх ёстой. Их хэмжээний эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтыг өөрийн хөрөнгөөр (цэвэр ашиг, элэгдлийн шимтгэл) санхүүжүүлэхийг зөвлөж байна. Хөрөнгө оруулагчийг хамгийн их (ахиу) ашиг олох боломжийг хангах хөрөнгө оруулалтыг сонгох шаардлагатай. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж үргэлж инфляцийн индексээс өндөр байх ёстой.
Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг янз бүрээр ангилдаг. Ангиллын үндсэн шинж чанараас хамааран дараахь төрлийн хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг ялгаж болно. I . Бие биетэйгээ холбоотой: · бие даасан - нэгэн зэрэг, тусад нь хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд тэдгээрийн хэрэгжилтийн шинж чанар нь бие биедээ нөлөөлдөггүй; · бие биенээ үгүйсгэх, өөрөөр хэлбэл. нэгэн зэрэг хэрэгжүүлэхийг зөвшөөрөхгүй. Практикт ийм төслүүд ихэвчлэн ижил үүргийг гүйцэтгэдэг. Альтернатив төслүүдээс зөвхөн нэгийг нь хэрэгжүүлэх боломжтой; · нэмэлт, хэрэгжилт нь зөвхөн хамтран хэрэгжих боломжтой. II . Хэрэгжүүлэх хугацаандаа (үүсгэх ба ажиллуулах):
богино хугацааны (3 жил хүртэл);
дунд хугацааны (3-5 жил);
урт хугацааны (5 жилээс дээш).
Богино хугацааны төслүүдийг хэрэгжүүлэхэд богино хугацаа шаардагддаг. Богино хугацааны төслийн өртөг нь түүнийг хэрэгжүүлэх явцад нэмэгдэж болно. Худалдан авагч нь борлуулалтын зах зээл дэх өрсөлдөөнд тэргүүлэх байр сууриа хадгалахын тулд цаг хугацаа хожихын тулд төслийн өртөгийг нэмэгдүүлдэг. Богино хугацааны (өндөр хурдтай) төслүүд нь дүрмээр бол бүтээгдэхүүнээ хурдан шинэчилж байгаа аж ахуйн нэгжүүдэд, нөхөн сэргээлтийн ажил хийх, туршилтын үйлдвэр байгуулах гэх мэт ердийн зүйл юм.
Урт хугацааны төслүүд нь ихэвчлэн их хэмжээний хөрөнгө оруулалт (жишээ нь, үл хөдлөх хөрөнгийн барилга, сэргээн босголтод хөрөнгө оруулах) хэрэгжүүлдэг төслүүд юм. III . By масштаб (ихэнхдээ төслийн цар хүрээ нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээр тодорхойлогддог)
жижиг төслүүд, үйл ажиллагаа нь төслийг хэрэгжүүлж буй нэг жижиг компанийн хүрээнд хязгаарлагддаг. Үндсэндээ тэд үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэх, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг нэмэгдүүлэх төлөвлөгөөг илэрхийлдэг. Тэдгээр нь хэрэгжүүлэх хугацаа харьцангуй богино хугацаанд ялгагдана. Жижиг төслүүд нь дүрмээр бол ТЭЗҮ болон холбогдох асуудлыг тусгайлан боловсруулах шаардлагагүй. Үүний зэрэгцээ төсөл боловсруулах явцад гаргасан алдаа нь тэдний үр дүнд ноцтой нөлөөлж болзошгүй юм. Жижиг төслүүдэд нийгэм, соёлын байгууламжийг бий болгох зэрэг орно.
дунд зэргийн төслүүд- Эдгээр нь ихэвчлэн одоо байгаа үйлдвэрлэлийн байгууламжийг сэргээн босгох, техникийн дахин тоноглох төслүүд юм. Эдгээрийг бүх төрлийн эх үүсвэр, түүний дотор санхүүгийн эх үүсвэрийг хүлээн авах урьдчилан боловсруулсан хуваарийн дагуу бие даасан үйлдвэрлэлийн хувьд үе шаттайгаар хэрэгжүүлдэг;
томоохон төслүүд- дотоод, гадаад зах зээлийн эрэлт хэрэгцээг хангахад шаардлагатай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх дэвшилтэт "шинэ санаа" дээр суурилсан томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн төслүүд;
мега төслүүд- Эдгээр нь хоорондоо уялдаа холбоотой олон эцсийн төслүүдийг агуулсан зорилтот хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрүүд юм. Ийм хөтөлбөр нь олон улсын, муж улсын болон бүс нутгийн байж болно.
Төслийг жижиг, дунд, мега төсөл гэж ангилахдаа дараах үзүүлэлтүүдийг ашиглана: · хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ; · хөдөлмөрийн зардал; · хэрэгжүүлэх хугацаа; · удирдлагын тогтолцооны нарийн төвөгтэй байдал; · гадаадын оролцогчдыг татах; · тухайн бүс нутгийн нийгэм эдийн засгийн орчинд үзүүлэх нөлөө гэх мэт. IV.Үндсэн зүйлийн дагуучиглэл:
арилжааны төслүүд, гол зорилгоашиг олдог;
нийгмийн төслүүджишээлбэл, бүс нутгийн ажилгүйдлийн асуудлыг шийдвэрлэх, гэмт хэргийн түвшинг бууруулах гэх мэт;
байгаль орчны төслүүд, үүний үндэс нь амьдрах орчныг сайжруулах;
V Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр дүнгийн нөлөөллийн түвшингээс хамаарнасанхүү, материаллаг бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, хөдөлмөрийн дотоод болон гадаад зах зээл, түүнчлэн хүрээлэн буй орчин, нийгмийн нөхцөл байдал :
дэлхийн төслүүд, хэрэгжилт нь дэлхий дээрх эдийн засаг, нийгэм, байгаль орчны нөхцөл байдалд ихээхэн нөлөөлдөг;
үндэсний эдийн засгийн төслүүд, хэрэгжилт нь улс орны эдийн засаг, нийгэм, байгаль орчны нөхцөл байдалд ихээхэн нөлөөлдөг бөгөөд тэдгээрийн үнэлгээг зөвхөн энэ нөлөөллийг харгалзан үзэх замаар хязгаарлаж болно;
томоохон төслүүд, хэрэгжилт нь тухайн улсын эдийн засаг, нийгэм, байгаль орчны нөхцөл байдалд ихээхэн нөлөөлдөг;
орон нутгийн төслүүд, хэрэгжилт нь тодорхой бүс нутаг, (эсвэл) хотуудын эдийн засаг, нийгэм, байгаль орчны нөхцөл байдал, түүхий эдийн зах зээл дэх үнийн түвшин, бүтцэд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэхгүй.
VI.Хөрөнгө оруулалтын үйл явцын нэг онцлог шинж чанар нь тодорхой бус байдалтай холбоотой бөгөөд түүний зэрэг нь ихээхэн ялгаатай байж болох тул эрсдэлийн хэмжээнээс хамааран хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг дараахь байдлаар хуваадаг.
найдвартай төслүүд, баталгаатай үр дүнд хүрэх өндөр магадлалаар тодорхойлогддог (жишээлбэл, засгийн газрын захиалгаар хийгдсэн төслүүд);
эрсдэлтэй төслүүд, онцлогтой өндөр зэрэгтэйзардал, үр дүнгийн тодорхой бус байдал (жишээлбэл, шинэ үйлдвэрлэл, технологи бий болгохтой холбоотой төслүүд).
VII Төслийн оролцогчдын үүднээс авч үзвэл хамгийн чухал нь дараахь оролцогчдыг анхаарч үзэх явдал юм.· улсын аж ахуйн нэгж; · хамтарсан үйлдвэр; · гадаадын хөрөнгө оруулагчид.
Практик дээр энэ ангилалЭнэ нь бүрэн гүйцэд биш бөгөөд илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөх боломжийг олгодог.
Бүлэг 2. 2.1. Төслийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг тооцоолоход дараах үндсэн үзүүлэлтүүдийг ашиглахыг зөвлөж байна.
a) цэвэр орлого (NI);
б) өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ (NPV);
в) өгөөжийн дотоод түвшин (IRR);
d) нэмэлт санхүүжилтийн хэрэгцээ (бусад нэр: PF, төслийн өртөг, эрсдэлийн хөрөнгө);
д) зардал, хөрөнгө оруулалтын ашигт ажиллагааны индекс (IDDI ба IDDI);
е) нөхөх хугацаа (PA).
2.3.1 Цэвэр орлого ба өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ
NPV ба NPV нь тухайн төслийн нийт зардлаас нийт мөнгөн орлогоос давсан хэмжээг тус тус тодорхойлдог бөгөөд энэ нь цаг хугацааны өөр өөр үетэй холбоотой үр нөлөөний тэгш бус байдлыг (түүнчлэн зардал, үр дүн) харгалзахгүйгээр, харгалзахгүйгээр тодорхойлдог.
BH болон NPV хоорондын ялгааг ихэвчлэн төслийн хөнгөлөлт гэж нэрлэдэг.
Төслийг хөрөнгө оруулагчийн үүднээс үр дүнтэй гэж хүлээн зөвшөөрөхийн тулд төслийн NPV эерэг байх шаардлагатай.
2.3.2 Дотоод өгөөжийн түвшин
Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR) нь өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ (NPV) 0 байх хүүгийн түвшин юм.
Энэ параметрийн эдийн засгийн утга нь хөрөнгө оруулалтын төслийн ашигт ажиллагааны дээд хязгаар, үүний дагуу нэгжийн зардлын дээд хэмжээг тодорхойлдог: хэрэв төслийн IRR нь оруулсан хөрөнгийн өртгөөс их байвал төслийг хэлэлцэхийг хүлээж авах ёстой, эс тэгвээс татгалзах ёстой.
2.3.3 Эргэн төлөгдөх хугацаа
Хөнгөлөлтийг тооцсон эргэн төлөгдөх хугацаа гэдэг нь анхны мөчөөс "хөнгөлөлтийг харгалзан буцаан төлөх мөч" хүртэлх хугацаа юм. Хөнгөлөлтийг тооцсон эргэн төлөгдөх мөч нь тооцооллын үеийн хамгийн эхний үе бөгөөд үүний дараа одоогийн NPV болж, улмаар сөрөг биш хэвээр байна.
СО нь хөрөнгө оруулалтын зардлыг нөхөхөд хөнгөлөлт үзүүлэхийг харгалзан хөрөнгө оруулалтаар бий болсон орлогод шаардагдах хугацааг харуулна. Энэ үзүүлэлтийг төслийн үе тус бүрийн NPV-ийн дараалсан тооцоогоор тодорхойлдог бөгөөд NPV эерэг болох цэг нь эргэн төлөгдөх цэг болно.
CO-ийн шалгуурын логик нь дараах байдалтай байна.
a) анхны хөрөнгө оруулалт нь төслөөс бий болсон мөнгөн орлогоор бүрэн нөхөгдөх суурь хугацааны тоог (тооцооллын үе шат) харуулна;
б) мөнгөн орлого зөвхөн хугацааны эцэст л гардаг гэсэн анхны таамаглалаас хийсвэрлэвэл тооцооны хугацааны бутархай хэсгийг хуваарилах боломжтой.
2.3.4 Нэмэлт санхүүжилт шаардлагатай
DPF-ийн утга нь төслийн санхүүгийн үндэслэлийг хангахад шаардагдах гадаад санхүүжилтийн хамгийн бага хөнгөлөлттэй хэмжээг харуулдаг.
Өгөөжийн индексүүд (RI) нь түүнд оруулсан хөрөнгө оруулалтын "төслийн өгөөж" -ийг (харьцангуй) тодорхойлдог. Тэдгээрийг хямдруулсан болон хямдруулаагүй мөнгөн гүйлгээний аль алинд нь тооцож болно.
Ашигт ажиллагааны индекс нь хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг илэрхийлдэг. Хэрэв ашигт ажиллагааны индексийн утга 1-ээс бага буюу тэнцүү байвал хөрөнгө оруулагчид нэмэлт орлого авчрахгүй тул төслийг татгалзана. Энэ үзүүлэлтийн нэгээс дээш утгатай төслүүдийг хэрэгжүүлэхээр хүлээн зөвшөөрдөг.
Үр нөлөөг үнэлэхдээ дараахь зүйлийг ихэвчлэн ашигладаг.
a) хөнгөлөлттэй зардлын ашгийн индекс (DCPI) - хямдруулсан мөнгөн орлогын нийлбэрийг хямдруулсан мөнгөн урсгалын нийлбэртэй харьцуулсан харьцаа.
б) хөнгөлөлттэй хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн индекс (DIDI) - үндсэн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээний хөнгөлөлттэй элементүүдийн нийлбэрийг хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээний элементүүдийн хөнгөлөлттэй нийлбэрийн үнэмлэхүй утгад харьцуулсан харьцаа. IDDI нь нэгээр нэмэгдсэн NPV-ийг хуримтлагдсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээнд харьцуулсан харьцаатай тэнцүү байна.
ID шалгуурын логик нь дараах байдалтай байна.
а) нэгж зардлын орлогыг тодорхойлдог;
б) нийт хөрөнгө оруулалтын хязгаарлагдмал тохиолдолд оновчтой багцыг бий болгох бие даасан төслүүдийг зохион байгуулах шаардлагатай үед энэ шалгуурыг илүүд үздэг.
2.3.6 Хөрөнгө оруулалтын өгөөж
Хэд хэдэн тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын өгөөж (ROI) үзүүлэлтийг тодорхойлж, төсөлд оруулсан нэг мөнгөний нэгжийн хөнгөлөлтийг харгалзан цэвэр орлогын хэдэн нэгжийг авчрахыг харуулдаг.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн ашигт ажиллагаа нь цэвэр мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнийг хөрөнгө оруулалтын хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа юм.
Ашигт ажиллагааны индексийг өөр өөр хөрөнгө оруулалтын хэмжээтэй хэд хэдэн төслийг харьцуулах шаардлагатай үед ашигладаг (NPV үзүүлэлт нь энэ зорилгод тохирохгүй, учир нь энэ нь үнэмлэхүй юм). Хөрөнгө оруулалтын төслийн ашиг өндөр байх тусам энэ төсөл илүү тохиромжтой байдаг.
Хөрөнгө оруулалтын төслийн бүтэц, тооцоо нь түүний онцлог, хэрэгжүүлэх цар хүрээ, төслийн мөн чанар (шинэлэг санаа эсвэл үйлдвэрлэлийн энгийн өргөтгөл) болон бусад хүчин зүйлээс ихээхэн хамаардаг. Үйлдвэрлэлийг өөрчлөн зохион байгуулахтай холбоотой төслүүдэд ашиглалтад орох өдрийн үлдэгдэл нь одоогийн санхүүгийн нөхцөл байдлаас хамаарч тодорхойлогддог - энэ нь хөрөнгө оруулалтын төслийн чиглэл, мөнгөн гүйлгээний бүрэн байдалд шууд нөлөөлдөг хүчин зүйл юм. Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь дараахь зүйлийг агуулсан байх ёстой.
- төслийн үндсэн өрсөлдөх чадварыг нарийвчлан тодорхойлсон саналын мөн чанарын товч тайлбар (CV),
- санаачлагч компанийн шинж чанар, хөрөнгө оруулагчийн зүгээс үйл явцад оролцох боломжит шаардлага,
- төслийн үзэл суртлын мөн чанар, давуу эрх бүхий хөрөнгө оруулалтын хувилбарын онцлог шинж чанарууд,
- үйлдвэрлэл, борлуулалтын зах зээлд дүн шинжилгээ хийх,
- төслийг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай үйл ажиллагааны жагсаалт,
- хөрөнгө оруулалтын хэлбэр, хэмжээ, түүнчлэн хүлээгдэж буй санхүүгийн өгөөжийн тодорхойлолт, хугацааг харуулсан,
- эрсдлийн үнэлгээ.
Доорх хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг тооцоотой жишээ болгон үзүүлэв: эрчим хүчний салбарын ердийн төслийн жишээ, судалгааны санал бүхий шинэлэг төсөл. тээврийн салбармод боловсруулах үйлдвэр байгуулах тодорхой төсөл.
Эрчим хүчний салбар: хөрөнгө оруулалтын төслийн жишээ
Нэр: Хэрэглэгчдийг дулаан, цахилгаан эрчим хүчээр бие даасан эх үүсвэрээс хангах хөрөнгө оруулалтын төсөл.
Гол санаа: Хэрэглэгчдийг бие даасан эх үүсвэрээс эрчим хүчээр хангах. Аливаа санааг сурталчлахдаа санаачлагч нь үүнд тулгуурладаг орчин үеийн технологицахилгаан болон дулааны эрчим хүчийг хамтран үйлдвэрлэхэд дараахь хүчин зүйлсийн нөлөөгөөр түүний чанарыг дээшлүүлж, үйлдвэрлэлийн өртгийг бууруулна.
- Хоёр төрлийн эрчим хүчний үйлдвэрлэлийг хослуулах.
- Дамжуулах явцад эрчим хүчний алдагдал байхгүй.
Үзэл санааны мөн чанар: "Цахилгаан + дулааны эрчим хүч" хосолсон үйлдвэрлэл нь генераторын хөтөчөөс ялгарах бүх дулааныг ашиглах боломжийг олгодог. Энэ нь дулаан солилцогчийг хөдөлгүүрийн загварт нэгтгэснээр боломжтой болсон. Эдгээр нь өгөгдсөн дулааны горимд сүлжээнд байгаа усыг халаах боломжийг танд олгоно. Энэ тохиолдолд үр ашиг нь 90-92% байна (48-50% нь дулааны энерги, 40-42% нь цахилгаан эрчим хүч). Энэхүү хосолсон технологиор түлшний хувийн зарцуулалт мэдэгдэхүйц буурч, орчны бохирдол багассан. Үйлдвэрлэсэн эрчим хүч нь үйлдвэрлэлийн газартаа зарцуулагддаг тул түүний алдагдал хамгийн бага байдаг. Төсөл санаачлагч нь 14.55 МВт, 15.98 МВт-ын хүчин чадалтай хийн поршений мини дулааны цахилгаан станцуудыг барих боломжтой.
Тоног төхөөрөмж, технологийг сонгох үндэслэл: Төсөлд GE Jenbacher 612-г ашиглах нь зүйтэй бөгөөд үүнд:
- 0.4 кВ – генераторын хүчдэл,
- 2002 кВт/цаг - нэгж цахилгаан эрчим хүч,
- 1842 кВт/цаг - дулааны эрчим хүчний нэгж,
- 48.2% - цахилгаан үр ашиг,
- 43.9% - дулааны үр ашиг,
- 92.1% - ерөнхий үр ашиг.
Одоогийн байдлаар байгалийн хий ашиглан эрчим хүч үйлдвэрлэх 2 арга байдаг бөгөөд эхний тохиолдолд хийн турбин, нөгөөд нь хийн поршений нэгжийг ашигладаг. Энэ төслийн хувьд хийн поршений хөдөлгүүрийг илүүд үздэг, учир нь:
- Хийн турбины үр ашиг нь хийн хөдөлгүүрийн механик үр ашгаас мэдэгдэхүйц доогуур байдаг.
- Хийн хөдөлгүүрийн цахилгаан үр ашиг нь илүү өндөр, тогтвортой байдаг.
- Агаарын өндөр температурт ч өндөр цахилгаан үр ашиг хадгалагдана.
Дээр дурдсан зүйлс дээр үндэслэн хийн поршений цахилгаан станцыг ашиглах төслийн хөрөнгө оруулалт турбинтай төслөөс бага байна гэж дүгнэж болно.
Зах зээлийн шинжилгээ: Тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгчийг сонгохдоо GE Jenbacher-ийг илүүд үздэг, учир нь General Electric концернийн нэг хэсэг нь хийн хөдөлгүүрээрээ зах зээлд тэргүүлдэг.
- Энэ компанийн суурилуулалтын нийт ашиглалтын хугацаа 240 мянга гаруй цаг, их засварын өмнө 60 мянга гаруй цаг байна.
- Компанийн оршин тогтнох хугацаанд гэмтэлтэй бүтээгдэхүүнийг эргүүлэн татах тохиолдол гараагүй.
- Үйл явцын автоматжуулалтын хүртээмж.
- Ажлыг зохицуулахдаа модульчлагдсан аргыг ашиглан станцын хүчийг нэмэгдүүлэх боломж хязгааргүй тоо хэмжээблокууд.
- Хийн шинэ найрлагад дасан зохицох энгийн бөгөөд хямд загвар.
- ОХУ-д охин компаний үйлчилгээ үзүүлдэг өндөр зэрэглэлийн үйлчилгээ.
Дотоодын тоног төхөөрөмж нийлүүлэгчид өндөр үнэтэй хэдий ч Оросын зах зээлийн 52 хувийг эзэлдэг GE Jenbacher-ээс бүтээгдэхүүний чанар, үйлчилгээний түвшингээс доогуур зах зээлийн сегментэд ажилладаг.
Хүснэгт дэх эдийн засгийн үр ашгийг тооцоолох: 
Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашиг жилээр: 
Төслийн ашиг тус:
Аж ахуйн нэгжийн санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын төсөл нь хөрөнгийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулж, эрчим хүчний нөөцийн борлуулалтыг идэвхжүүлнэ.
Хөрөнгө их шаарддаг, урт хугацааны шинэлэг хөрөнгө оруулалтын төслийг академич Юницкийн нарийн төвөгтэй судалгаа, хөгжүүлэлтийн ажлын хүрээнд боловсруулсан утсан тээврийг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэх жишээн дээр судалж байна.
Нэр: Утастай тээвэр: хөгжил ба арилжааны хэрэглээ.
Гол санаа: Хоёр утсаар утсан тээврийг (төмөр вагон) нэвтрүүлэх явцад шинжлэх ухаан, техникийн шинэчлэлээр системтэй үнэ цэнийг бий болгох.
Шинэлэг санааны мөн чанар: Unitsky String Transport (UST) гэгддэг төмөр замын вагон нь ачаа, зорчигч тээвэрлэх зориулалттай ган дугуйтай тээврийн хэрэгсэл бөгөөд тулгуур дээр суурилуулсан төмөр зам дээр хөдөлдөг. Ажил 1977 оноос хойш үргэлжилж байгаа боловч 1998 оноос хойш хамгийн идэвхтэй ажиллаж байна. Одоогийн байдлаар салбарын мэргэжилтнүүдийн дунд шинэлэг хэрэгжилтийн боломж эргэлзээгүй байна.
Энэхүү санааг санаачлагч, Оросын ШУА-ийн академич А.Е.Юницкий 100 гаруй шинэ бүтээлийн зохиогч гэдгээрээ алдартай. UST-д шинжлэх ухаан, техникийн шинэчлэлийн үр дүн нь 37 патентаар хамгаалагдсан. Нийтдээ 5 монографи, 50 эссэ, 26 нийтлэл, сурвалжлага, 10 телевизийн сурвалжлага нийтлэгдсэн байна. UST санааг хөгжүүлэх 27 жилийн хугацаанд янз бүрийн улс орны мэргэжилтнүүдийн төлөөлөл бүхий сургууль байгуулагдсан.
Тэтгэмжийн үндэслэл:
Зорчигч ба ачааны тээврийн хувьд STU нь бусад төрлөөс дараахь давуу талуудтай.
- зам барих зардал бага, материалын тодорхой хэрэглээ бага;
- ашиглалтын зардал багатай хэрэглэгчийн өндөр чанар,
- байгаль орчны маш сайн шинж чанар,
- Барилга барихад газар багатай, хүрэхэд хэцүү газруудад зам тавих боломж;
- өндөр нэвтрүүлэх чадвар.
Техникийн энгийн байдал, гүйцэтгэлийн хувьд UST нь маглев галт тэрэг, монорельс, кабель машин зэрэг тээврийн системтэй харьцуулахад эерэг байдаг.
Зах зээлийн шинжилгээ: 21-р зуунд STU-ийн боломжит эзлэх хувь нь нийт замын уртын 20-40% буюу 5-10 сая км орчим байна. Энэхүү төсөл нь дэлхийн эдийн засгийн тээврийн салбарт шинэ салбар бий болгох, үүнд маршрутын зураг төсөл, барилга байгууламж, хөдлөх бүрэлдэхүүн, зорчигч, ачаа тээврийн дэд бүтцийг бий болгох зэрэг орно. Төсөл нь ижил төстэй төслүүдийг боловсруулахад тэргүүлэх байр сууриа хадгалах боломжийг олгодог шинэ STU технологийг бий болгох боломжийг олгодог.
20-р зууны 90-ээд оны сүүлээр уг төсөлд 6 сая орчим долларын хөрөнгө оруулалт хийгдсэн нь замын туршилтын хэсгийг барьж, 2001 он гэхэд олон тооны практик туршилтуудыг хийх боломжтой болсон. Мөн 10 төрлийн замын байгууламж, зангуу ба завсрын тулгуур, хэд хэдэн төрлийн тээврийн хэрэгслийн загвар дизайны баримт бичгийг бий болгосон. Гадны хөрөнгө оруулалтын хэмжээг 30-35 сая ам.доллар гэж тооцож байгаа.
: Бүрэн хэмжээний хөрөнгө оруулалтын хувилбарт хөрөнгө оруулагч ноу-хаугийн хамтран эзэмшигч болж, төсөлд хувь нийлүүлэн оролцож, менежментэд идэвхтэй оролцдог. Үүний тулд төлөөллийн чиг үүрэг, стратегийн шийдвэр гаргах, баталгаажуулалт, арилжааны хэрэглээний асуудлыг шийдвэрлэх тактикийн менежмент, нягтлан бодох бүртгэл, удирдлагын нягтлан бодох бүртгэл зэргийг багтаасан хамтарсан толгой компани байгуулж байна.
Арилжааны хэрэглээнд орохын өмнөх хөгжлийн үндсэн үе шатууд:
- Бага хурдтай UST (180 км / цаг хүртэл): 2 жилийн эцсийн туршилт, баталгаажуулалтын ажил. 35-40 ажилтантай. 4-5 сая долларын санхүүжилт.
- Өндөр хурдны UST (350 км / цаг хүртэл): 1 жилийн урьдчилсан туршилт. 2 жилийн эцсийн туршилт, баталгаажуулалт. 300-400 ажилтантай. 10-12 сая долларын хөрөнгө оруулалт.
- Хэт өндөр хурдны STU (500 км/цаг хүртэл): 3 жилийн урьдчилсан туршилт. 2 жилийн эцсийн шалгалт. 600-800 ажилтантай. 20-25 сая долларын санхүүжилт.
Хөрөнгө оруулалтыг хувь хэмжээгээр ашиглах чиглэл:
- Гүйцэтгэгчийн ажил – 27%.
- Ажилчдын цалин - 26%.
- Тоног төхөөрөмж - 13%.
- Татвар - 10%.
- Материал - 10%.
- Байр түрээслэх - 3%.
- Оффис, бизнесийн зардал - 2%.
- Бусад зардал - 9%.
ОХУ-ын нөхцөлд намаг, тайгын дундах зам (1 сая орчим км), тундра ба мөнх цэвдэг дундах замыг хослуулсан УСТ нь дэлхийн хэмжээний, ач холбогдолтой харилцаа холбоог бий болгох цорын ганц боломж болж магадгүй юм.
Нэр: Цахилгаан дамжуулах шон үйлдвэрлэх зориулалттай мод боловсруулах үйлдвэр.
Санаа ба Ерөнхий шинж чанартөсөл: Төсөл хэрэгжих явцад 30 мянган м3 талбайд 13, 11, 9,5 метр урттай эрчим хүчний шугам (цахилгаан дамжуулах шугам)-ын шингээсэн модон шон үйлдвэрлэх үйлдвэр байгуулахаар төлөвлөж байна. Төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ 237 сая рубль байна. Бүс нутаг: Красноярскийн хязгаар, Канск.
Маркетингийн зах зээлийн судалгаа: Эрчим хүчний компаниудын дунд нэр хүндтэй болж буй бүтээгдэхүүн болох шингээсэн модоор хийсэн цахилгаан дамжуулах шон нь 220 кВ хүртэлх цахилгаан дамжуулах шугам барихад бетон шонгоос илүү сайн сонголт болж байна. Алс Дорнод ба Сибирьт холбооны дүүргүүдБүтээгдэхүүний хэд хэдэн хэрэглэгчид байдаг бөгөөд тэд шууд худалдан авах сонирхолтой байдаг энэ бүтээгдэхүүний. Тиймээс 2014 оны эхэн байдлаар бүх Оросын зах зээлийн багтаамж 40 сая орчим туйл байгаа бөгөөд тооцоолсноор жил бүр 1-5 сая шонгоор нэмэгддэг.
Барилга угсралтын болон зураг төслийн өмнөх тооцоо, технологийн шийдэл:
- Төсөл санаачлагч нь үйлдвэрлэлийн хэрэгцээнд зориулан дахин тоноглох зорилгоор худалдаж авахаар төлөвлөж буй орон сууцны бус барилгад тоног төхөөрөмжийг борлуулах боломжийн талаар дүн шинжилгээ хийсэн.
- Технологийн хэрэгцээнд шаардагдах нөөцийн (ус, цахилгаан) тооцоог хийсэн.
- Технологийн тоног төхөөрөмжийн сонголт хийгдсэн нь хөрөнгө оруулалтын зардлыг бууруулдаг.
- Нийлүүлэгчдийг Хятад, Хонг Конгийн аж ахуйн нэгжүүдээс сонгосон нь Европын үнэтэй тоног төхөөрөмжийг илүү хэмнэлттэй зүүн аналогиар солих боломжтой болсон.
Төслийн хөрөнгө оруулалтын тооцоо:
- Хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээ 237.70 сая рубль байна.
- Зээлийн хөрөнгийн хэмжээ 237.70 сая рубль, үүнээс:
- 20 сая - санаачлагчийн өөрийн хөрөнгө буюу нийт санхүүжилтийн 8.4%,
- 217.7 сая – зээлсэн хөрөнгө байгаа нь нийт дүнгийн 91.6 хувийг эзэлж байна.
- Арилжааны үр ашиг:
- 149 сая – цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV),
- 40% - дотоод өгөөжийн түвшин (IRR),
- 4.5 жил - хөнгөлөлттэй нөхөх хугацаа (DPBP),
- 3.6 жил - хөрөнгө оруулалтын эхэн үеэс эргэн төлөгдөх хугацаа (PBP).
- Нийгмийн үр ашиг: 40 шинэ ажлын байр.
- Төсвийн үр ашиг: Нийт татварын төлбөрийн 369 сая рубль.
Үйлчлүүлэгчээс гол мэдээллийг өгөх хугацаа уртассан тул төслийг дахин дахин дахин боловсруулж дуусгасан.